Statens avyttring av TeliaSonera och dassig ekonomijournalistik

Det förekommer enormt mycket dassig information i ekonomipressen angående statens avyttrande av en betydande andel av sitt innehav i TeliaSonera.

Som ett exempel kan nämnas att en analytikerfilur från (det allmänt bedrövliga) Redeye, skrivandes för DinaPengar idag skriver att det är olämpligt av staten att avyttra TeliaSonera nu eftersom bolaget har annonserat kraftiga utdelningar kommande år och nu kommer ju staten att gå miste om detta. Ett sådant påstående skulle rendera i U om det vore en tentafråga. Om den skribenten ens hade grundkunskap om hur aktiemarknaden fungerar och hur värdering av företag går till skulle han inse att det som är annonserat redan är inbakat i dagens aktiekurs. När staten nu avyttrar får man betalat efter nuvärdet av dessa framtida utdelningar. Det stämmer alltså inte att staten går miste om dem.

Sedan påstår en annan skvallerblaska, Dagens Industri, idag att hedgefonders agerande på annonseringen av avyttringen av TeliaSonera medförde att de ”snuvade” staten på 1,7 miljarder kronor. Inte heller detta stämmer. Staten annonserade visserligen att den avsåg att sälja en betydande del av sitt innehav i TeliaSonera under onsdagen, innan dealen var i hamn. Det gjordes dock i linje med det förfarande som valts för detta avyttrande (vilket i yttersta korthet kan sägas innebära att intresserade institutionella investerare anger vilken volym de är villiga att köpa och till vilket pris varpå en orderbok byggs upp till dess att boken stängs varefter priset bestäms). Det förfarandet kräver att avyttringen annonseras i förväg. Det är mycket tveksamt om det är möjligt att säga att staten har snuvats på något, det beror egentligen helt av hur vi värderar TeliaSonera.

Sedan kan tilläggas att det inte alls är något märkligt med att kursen sjunker efter annonsering av en dylik händelse. Det är en i sammanhanget stor post som annonseras ut.